https://scottsantens.substack.com/p/17-key-variables-that-determine-ubis
作者：斯科特·桑坦斯
2025年7月28日
全民基本收入会导致通货膨胀吗？所有东西的价格都会上涨吗？我经常被问到这个问题。关于UBI和通货膨胀，事情是这样的：要看情况。
UBI会导致通胀吗？当然，如果我们在特定背景下以特定方式实施，但不会，在其他方式和背景下不会。我们谈论的是一个多变量方程。那么，变量有哪些呢？
通胀变量1：UBI的金额
每月100美元的UBI与每月10,000美元的UBI将产生不同的通胀影响。UBI的金额很重要。它之所以重要，不仅是因为需求超过供应，还因为劳动力影响可能减少供应。UBI越高，对就业的影响就越大。
每月1300美元的贫困线水平UBI具有低至中等的通胀风险，具体取决于其他变量。每月500美元的低于贫困线水平的UBI几乎没有通胀风险。
通胀变量2：经济能力
当对商品和服务的需求超过用供应满足该需求的能力时，就会发生通货膨胀。如果一个国家处于或超过其能力，UBI可能会提高价格。如果有很多闲置能力，供应可以满足需求。没有问题。
在肯尼亚的一项宏观层面实验中，经济完全吸收了需求的增长，没有出现通货膨胀，因为有大量 slack 等待需求。
通胀变量3：竞争
即使有充足的闲置产能，由于垄断行为者的存在，价格仍可能随着UBI而上涨。价格串通是一个问题。因此，保护和增强市场竞争的政策对于成功实施UBI很重要。这意味着反垄断执法很重要，降低新企业的进入壁垒也很重要。
2022年通货膨胀的很大一部分是由于供应链问题导致价格上涨，然后企业将其作为额外涨价的掩护以获取超额利润。如果只有少数公司提供供应，这很容易做到。根据经济学家伊莎贝拉·韦伯对约14万次公司财报电话会议的分析，大流行期间的供应冲击“充当了企业涨价的隐性协调机制”。
通胀变量4：时间
UBI有可能引发暂时性通货膨胀。价格上涨可以向供应商发出信号，促使他们增加供应。结果可能是供应大大增加，随后由于 abundance 而导致价格甚至更低。因此，通货膨胀可以来去匆匆。市场会演变和适应。我认为这种通货膨胀是UBI的一个好的结果。经济应该能够满足对基本商品和服务的真实需求。如果UBI导致食品价格上涨，纯粹是因为生产的食物不够，那么显然需要生产更多的食物，以便每个人都能吃上饭。
在印度UBI试点中，随着时间的推移，由于需求增加导致供应大幅增加，价格 actually 下降了。
通胀变量5：银行
在一个像美国这样的国家发行自己货币的法定体系中，货币供应最终由联邦支出创造，但在该体系内，银行也会从债务中创造新的货币。
这就是利率影响通货膨胀的方式。当利率高时，债务昂贵，因此银行的货币供应部分收缩；当利率低时，债务便宜，因此银行的货币供应部分扩张。
UBI与减少银行扩张货币供应能力相结合，意味着银行的货币供应净增加为零。这是一种不为UBI“付费”的非税收方法。如果我们开始每月向货币供应中注入2000亿美元作为UBI，同时将银行每月发行2000亿美元信贷的量减少，那么货币供应量的净增加将为零。
通胀变量6：税收
税收是从货币供应中删除货币的方式。赤字是创造的货币与删除的货币之间的差额。赤字融资的UBI将比赤字中性的UBI产生更大的通胀压力。
通过土地价值税从货币供应中征收1万亿美元的税款，与通过其他方式从货币供应中移除1万亿美元的税收改革，对通货膨胀的影响也不同。不同的税种对价格有不同的影响。
由于美国前10%的人口现在消费了所有商品和服务的50%，除了对土地价值征税外，我认为最优的税收改革应包括：针对前10%人群的新税级和更高税率、碳税和其他庇古税、小规模的标准增值税与奢侈品增值税相结合、对所有交易征收小额税、以及对百万富翁和亿万富翁征收财富税。
通胀变量7：福利改革
如果某人用现金代替SNAP购买食品，需求并没有增加。因此，替代现有项目（如SNAP、TANF和WIC）的UBI，将比不替代这些项目的UBI通胀性更低。
税收补贴也是福利。标准扣除额具有通胀压力。用每月约450美元的UBI取代标准扣除额将产生很小的通胀压力。因为它将取代一个根据收入五分位数在每月约250美元至650美元之间变化的福利。
通胀变量8：供给侧政策
很多人担心UBI和租金。在一个只能建造单户住宅的地区实施UBI，将比允许建造多户住宅和大型公寓楼的地区更具通胀性。
建造新住房越容易，房东提高租金的难度就越大。
要聪明。要支持建设。
通胀变量9：下游节省
据观察，UBI可以减少犯罪并改善健康。当这些方面的支出减少时，这是反通胀的。犯罪会增加价格。更多需要紧急医疗保健的人会增加健康保险的成本。
在多芬饱和试点中，总体犯罪率下降了15%，暴力犯罪率下降了37%，急诊住院率下降了9%。美国犯罪的总体成本估计可能每年超过4万亿美元。我们每年在医疗保健上花费超过5万亿美元。
UBI对这些巨额成本的影响越大，其通胀性就越低。
通胀变量10：净额与总额
是的，每个人都得到UBI，但这并不意味着每个人在税后都看到收入增加。如果你获得1.5万美元的UBI，而你的税款增加了7,000美元，你的净收入是8,000美元。任何通胀压力都将取决于这8,000美元的净增长，而不是1.5万美元的总收入。
如果你获得1.5万美元的UBI，而你的税款增加了2万美元，因为你的应税收入是20万美元，那么你的可支配收入减少了5,000美元。尽管有1.5万美元的UBI，你可花的钱却少了5,000美元。
出于同样的原因，UBI比大多数人想象的要便宜，它也比大多数人想象的通胀性更低。
通胀变量11：劣质商品
当人们有更多钱时，这可能意味着买一双能穿30年的好靴子，而不是每年买一双便宜的新鞋。像这样的经济学家所谓的劣质商品应该被考虑进去。
对某些商品的需求会下降，因为人们有更多的钱可以花。人们买更少的东西是通缩的，而不是通胀的。
通胀变量12：储蓄和债务
我们从试点实验以及阿拉斯加年度红利中知道，获得UBI的人会将其中的一部分用于偿还债务和建立储蓄。
当存钱比花钱更具吸引力时，这会降低通货膨胀。并非所有的UBI都会被花掉。一定比例的UBI将为未来而储蓄。储蓄的部分没有通胀压力。
当人们花钱偿还债务时，他们不仅不购买商品和服务，而且这种支出还会收缩货币供应。这是通缩的，而不是通胀的。
因此，如果某人获得1500美元的UBI付款，然后他们存下500美元，将500美元用于信用卡还款，并将剩余的500美元花在东西上，那么只有500美元具有潜在的通胀压力，而这完全可以被他们通过信用卡还款从货币供应中消除的500美元所平衡。
通胀变量13：货币流通速度
经济底层的一美元往往比顶层的一美元交换得更频繁。这被称为边际消费倾向，它是货币整体流通速度的一部分。对顶层1%的减税比对底层60%的等额减税通胀性更低，因为富人的消费对当地经济的刺激较小。他们甚至可能只是把钱藏在海外。
如果一个经济的货币流通速度处于历史低位，那么UBI的通胀性将低于货币流通速度处于历史高位的情况，所以这一点很重要。
但UBI也将更多地促进经济发展，无论是地方还是国家层面。工人阶级手中的一美元将在当地企业中被一遍又一遍地消费，这对GDP的影响将大于富人的消费。
一个扩张中的经济将比一个停滞不前、需求不足的经济能够更好地处理未来的支出而不引发通货膨胀。
可以说，如果几十年相对停滞的工资没有抑制GDP增长，那么大流行导致的通货膨胀可能会更少。
通胀变量14：不平等
高度不平等实际上会导致一种特殊的通货膨胀，在这种情况下，减少不平等可以降低某些商品和服务的成本。
一个围绕富人需求导向的经济与一个围绕多数人需求导向的经济反应不同。以住房为例。富人推高了房价，因为它被视为一种资产。更少的不平等意味着高财富家庭拥有五套房子而不是十套。这增加了可用的住房供应，降低了价格。
富人对价格上涨也不太敏感。如果鸡蛋价格上涨，无论成本如何，他们都会购买鸡蛋。这对他们来说无所谓。为了让东西的价格下降，人们必须少买。
在美国，有些东西之所以价格高昂，就是因为不平等程度如此之高。减少不平等将降低各种商品和服务的成本。这将是一种反通胀力量。
通胀变量15：无偿工作
如果两位父母为了照看彼此的孩子而停止互相支付托儿费，两位父母的钱都会减少，但在从事无偿工作时会更快乐。这样，无偿照护工作有效地补贴了有偿照护工作。
如果尽管由于UBI更能负担得起有偿托儿服务，但更少的人寻求有偿托儿服务，UBI可能会降低托儿成本。这将产生反通胀效果。如果更多的人选择成为有偿照护工作者以扩大供应，托儿成本也可能下降。
考虑一下由于UBI，更多人选择在各种工作中从事无偿工作所带来的影响。越多的人选择免费工作，或选择接受更低的报酬工作，价格就越低。
通胀变量16：灾难
正如我们在COVID-19大流行中看到的，全球灾难会对供应链产生巨大影响并导致通货膨胀。气候变化也是如此。在经常受气候灾难影响的地区引入UBI，与在不受影响的地区相比，会产生不同的通胀压力。
因此，明智的做法是投资于气候适应能力和大流行规划，以便在经历供应链影响的地区，供应更能响应UBI需求。
通胀变量17：技术
最后，自动化是一种通缩力量。随着AI的进步和机器人取代工人，人们的担忧将越来越集中在通货紧缩导致经济衰退上，因为人们越来越买不起机器生产的东西。UBI可以被视为通过维持消费者购买力来应对这种危险的工具。在这方面，UBI的潜在通胀效应实际上将是一件好事。
我确信我还遗漏了更多的变量，但希望你现在明白，通货膨胀取决于很多变量。这是一个多变量方程。
基本上，说基本收入会导致通货膨胀是过于简单化了。这要看情况。每个考虑实施UBI的国家都有不同的选择需要做出。
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