多重危机(二十七):莫特利在巴黎,莫迪在华盛顿特区

编者按:基本收入源于社会的多重危机,理解多重危机的变化对理解基本收入政治经济学至关重要。本系列文章来自杰恩家庭研究所(JFI)对多重危机的讨论。

来源:https://www.phenomenalworld.org/analysis/global-financing-pact/

作者:Kate Mackenzie , Tim Sahay

时间:2023-06-15

翻译:AI

下周,来自中国、巴西、印度尼西亚等国以及肯尼亚、赞比亚和塞内加尔等近十几个非洲国家的数十位国家元首将齐聚巴黎,参加《新全球融资公约》峰会。在去年的COP27上,巴巴多斯总理米娅·莫特利和法国总统埃马纽埃尔·马克龙(Emmanuel Macron)发起了该活动,旨在改革全球金融架构,以“在北方和南方国家之间建立新的合同”。然而,那些不会出席的人包括乔·拜登和纳伦德拉·莫迪,他们将在华盛顿,可能会宣布一项南北协议,使通用电气战斗机发动机能够由印度斯坦航空公司在印度共同制造。

拜登政府宣布“新华盛顿共识”(New Washington Consensus)——国家安全顾问杰克·沙利文(Jake Sullivan)在4月的一次演讲中阐述的美国新工业战略及其地缘经济影响的术语——遭到了欧洲和其他盟国的反对。作为回应,美国官员邀请他们不要抱怨保护主义,而是尝试同样的措施。投资优先的能源转型方法对于政府设法找到政治意愿的富裕国家来说是可能的。中等收入国家或许能够在一定程度上模仿新的产业政策;印度尼西亚的镍加工,或印度的电动汽车和电池技术的发展,都是这种尝试的两个例子。然而,当资本市场关闭、利息支付激增和货币贬值时,较小、较贫穷和较脆弱的国家的选择有限。

在上个月的一次引人注目的演讲中,前美国国家安全委员会官员菲奥娜·希尔(Fiona Hill)承认,“其他国家”——中等强国或摇摆州——正在反抗西方。希尔以不同寻常的坦率将全球南方政府对乌克兰战争的漠不关心描述为“与其说是一场有凝聚力的运动,不如说是对距离的渴望,被排除在欧洲的混乱之外”。“冷战时期的不结盟运动,”希尔建议,“已经重新出现”,发展中国家不希望“陷入美国和中国之间的巨大冲突”。她引用了一位不愿透露姓名的印度对话者的话,“当我们出现问题时,你在哪里?

全球南方面临的金融壁垒。现有摇摇欲坠的全球金融架构将痛苦堆积在最弱小和最贫穷的肩膀上。改革是许多政府今年的重中之重(来源:Avantika Goswami,CSE)

那些对俄罗斯入侵乌克兰迅速做出统一反应的国家,参加解决发展中国家对金融担忧的峰会要慢得多。尽管上个月在广岛举行的七国集团公报中被称为“关键时刻”,但到目前为止,德国和法国是仅有的两个国家元首将出席的富裕国家。(英国首相里希·苏纳克(Rishi Sunak)将出席在伦敦举行的乌克兰会议。

伟大与美好

巴黎峰会上将要讨论的提案在技术上错综复杂,在政治上也很复杂。任何推动变革的推动者——无论是政府、技术官僚、活动家还是学者——都意识到雄心壮志需要与政治可行性和有效性问题相平衡。

低收入和中等收入国家在过去十年中积累了债务,但自央行加息以来,利息支付激增。现在有必要进行债务重组以限制资金外流(来源:Brad Setser,CFR)

由于少数几个国家处于长期债务谈判中,另有61个国家接近债务困境,紧迫性很高。几十年来,国际金融架构的系统性改革一直在进行,但进展甚微。例如,对于遇到债务偿还问题的国家来说,不存在与债权人制定程序的真正论坛。(在2002年和2015年引入此类系统的努力都失败了。迄今为止,全球税收制度改革的进展产生了一个不完美的底线,其协调由富裕国家主导。国际货币基金组织管理的份额仍然偏向发达经济体,主权信用评级体系的缺陷依然存在。世界银行及其同行倾向于以项目为基础放贷,国际货币基金组织继续为急需其流动性支持的国家制定紧缩措施。迄今为止,世界银行允许增加贷款的改革每年增加了50亿美元,与2400亿美元的未偿贷款相比,这是一个微不足道的数字,与每年实现发展和气候目标所需的1万亿美元年度融资相比,这个数字更小。

即使是最温和的提议,对富裕国家来说几乎没有代价,也遭到了抵制。例如,巴黎峰会提出的一个“可宣布的”结果是确认将价值1000亿美元的特别提款权(国际货币基金组织发行的储备货币)重新分配,富裕国家已经承诺将这种特别提款权输送给较贫穷的国家。

2021年无条件特别提款权的发行是自疫情以来任何一年中向发展中国家提供的最大援助来源,可能挽救了数十万人的生命。由于国会的阻挠,美国不会重新引导或发行新的特别提款权(来源:CEPR)

国际货币基金组织的规则意味着大多数特别提款权都支付给最富裕的经济体。许多中等收入和低收入国家迅速将所获得的大部分资金用于偿还债务和支持国内预算,因此迫切需要资金,但必须以既符合国际货币基金组织规则又符合每个国家法律要求的方式进行渠道调整。去年,国际货币基金组织设立了一个新的机制,即韧性和可持续性信托基金(RST),用于接收来自富裕国家的“重新引导”的特别提款权,并将其分配给发展中国家。虽然RST有一些新颖的特点——长期贷款,以及中等收入和低收入经济体的资格——但它要求各国加入现有的国际货币基金组织计划,并随之而来的从属于国际货币基金组织的政策指导。无论如何,RST无法吸收全部1000亿美元用于重新渠道化的资金。即使将减贫与增长信托基金(基金组织唯一符合条件的其他机制)计算在内,承诺用于重新分配的约370亿美元的特别提款权也需要找到分配机制。欧洲央行坚持认为,它自己的规则阻止了它们将其特别提款权重新引导到多边开发银行等替代设施中,即使存在规避这一问题的详细建议。

议程上的一些项目表现出的雄心壮志不仅仅是履行现有承诺。其中包括一项在主权债券合同中广泛采用自然灾害条款的提案,该条款将在发生流行病或飓风等重大灾难时自动暂停偿还债务。这也应该相对容易实现;巴巴多斯、格拉纳达和巴哈马都在其发行的债券中加入了此类条款,国际资本市场协会也制定了一个示范条款。但几乎没有迹象表明,富裕国家会迫使其金融公司,甚至官方贷款机构采用此类条款。

在其他地方,有一些大规模减免债务的雄心壮志,让人想起1990年代由公众支持的重债穷国计划。作为其布里奇敦议程的一个关键支柱,巴巴多斯提出了一项关于建立机制的建议,以减少在发展中国家投资的外汇风险相关成本,从而降低借贷成本。由爱丽舍宫召集的一个工作组已经研究了“污染者付费”原则的应用,以补偿气候损害。正式议程包括对化石燃料开采征收全球税,以支持贫穷国家因气候变化而遭受的损失不断增加,这可能筹集1500亿美元,以及每年筹集400-600亿美元的航运燃料税;而债务运动团体则主张对千万富翁征收5%的税,每年可以筹集1.7万亿美元。尽管它经常被提及,但美国国会通过同样向美国富人和污染者征税来增加爱尔兰共和军的收入。

需要来自外部来源的融资组合——私人融资、多边开发银行融资、优惠融资(双边和多边)以及无债务融资——以支持与气候和发展相关的投资优先事项。(来源:Songwe-Stern 报告。

政治空间

在债务上限崩溃成为焦点之前,美国财政部的首要任务是改革世界银行。美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)重申,世行应该更慷慨地放贷,更认真地对待气候问题。她还建议世行可以采取更广阔的视野,超越离散的项目,承认“有些想法……将更容易实现。有些会更难。”

美国在布雷顿森林体系中拥有否决权,理论上可以推动许多拟议的改革和修正案。按照惯例,新任世界银行行长阿贾伊·邦加(Ajay Banga)是美国任命的。(传统上,欧洲人是国际货币基金组织的负责人。但随着美国大选定于明年举行,拜登政府不愿采取任何可能被视为向发展中国家提供资金的行动。

耶伦将出席巴黎峰会,他本周在国会作证时表示,国际货币基金组织和世界银行对美国具有战略重要性。“在地缘政治竞争激烈之际,这些投资将加强我们在这些地区的参与,”她认为,并提出了继续重新引导特别提款权并加强参与其他国际货币基金组织计划的理由。控制耶伦作证的众议院金融服务委员会的共和党不太可能被移动。共和党对布雷顿森林机构进行了更简单的改革:“不要禁止化石燃料投资,愚蠢。

国内政治的要求不仅是全球霸权的制约因素。印度不希望中国成为南方的冠军。纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)在德里举行的125个发展中国家峰会上首次提到“全球南方”。尽管印度本身没有面临任何债务困境,但印度利用今年担任G20轮值主席国的机会,与国际货币基金组织和世界银行发起了全球主权债务圆桌会议。该小组旨在解决主权债务重组程序,所有债权人团体均有代表,包括债券持有人和中国。

但鉴于2024年全国大选,莫迪正在寻求与美国达成更快的双边协议,这将促进国内的就业和工业本土化。事实证明,将美国战斗机发动机和芯片晶圆厂的技术转让与在印度共同制造比在国际改革议程的泥潭中跋涉更具吸引力。

与此同时,自2021年加息以来,低收入和中等收入国家支付的利息超过了它们为实现国家《巴黎协定》气候行动计划而需要花费的利息。财政困难正在加剧,半数低收入国家处于债务困境或面临债务困境的高风险。在巴黎峰会上,即使是适度的渐进式解决方案提案也必须获得大量支持,才能驾驭稀缺和狭窄的变革途径。野火在北美滚滚浓烟,提醒着我们共同的命运;不断膨胀的债务支付、饥饿、停电和政治不稳定的混合同样具有煽动性。

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